2020年以來，汽車動力電池領域項目投資呈現“冰火兩重天”：一方面是不斷有項目延期、停滯或出讓的消息傳出，另一方面是頭部企業逆勢擴產，加速海外布局。根據上市公司公告及公開報道，2020年以來，在統計的103個汽車動力電池投資擴產項目里，97個項目公布的投資總額逾3737.52億元。在其中28個鋰電池投資項目里，26個項目公布的投資總額逾1820.23億元。據了解，與上一輪汽車動力電池投資擴產熱潮不同的是，本輪動力電池投資擴產競賽，新的參與者大幅減少，產業鏈上的一、二線企業逐漸成為擴產投資的主角。

擴大規模以滿足需求增長

新能源汽車行業獨立研究者曹廣平分析認為，新一輪新能源汽車動力電池產業投資“冰火兩重天”，有歷史、現實和未來預期的原因。

在國內新能源汽車產業發展歷程中，部分動力電池企業順應政策要求和技術發展趨勢，采取穩健的戰略，運營得當，已經在資金籌集、技術開發、產品質量控制、市場把控和銷售渠道開拓等方面積累了一定的經驗和實力。

另外，從行業預期來說，新能源汽車外資股比限制被取消，必然有更多國外新能源汽車產品在中國落地投產，動力電池的市場需求勢必增加。這樣，新能源汽車行業頭部企業憑借綜合實力擴產，形成了較大的投資熱潮。排名居中的動力電池企業非常積極地跟風投資，就是想搭上“這班車”。在前幾年新能源汽車補貼熱潮中，數量居多的尾部企業受技術、產品、市場及資金、管理等因素的制約，沒有實現進入行業前列，經營狀況吃緊。于是，動力電池行業整體出現分化，表現在擴產投資上也就更加明顯，強者勢必更強，弱者苦苦彷徨。

“冰火兩重天”的主要原因是，整車企業對動力電池產品要求非常高，一旦電池配套裝車之后出現問題，就需要解決問題甚至召回，大型供應商的風險承受能力較強，小型企業可能一夜之間就被摧毀；只有技術實力強、規模體量大、資金雄厚、產品過硬的動力電池企業，才有可能進入新能源汽車企業配套供應體系；頭部動力電池企業還在拼命擴張，是為了更好地滿足新能源汽車企業的要求。

重規模也要重研發

汽車動力電池投資呈現“冰火兩重天”，是新能源汽車產業發展的必然。中國汽車技術研究中心有限公司首席動力電池專家王芳認為，經過近10年高速發展，動力電池行業逐步進入穩步、健康、有序的發展階段，逐漸形成了“頭雁引領、行業共進”的良好局面。王芳曾對上一輪動力電池擴產熱潮有過擔心，因為那時候相較于整車市場需求，動力電池整體產能過剩，優質產能卻明顯不足，產品品質參差不齊，產品性能和安全性也令人擔憂。當前，整個動力電池行業的發展是利好的。

新一輪動力電池投資擴產，集中在優勢企業加碼投資，一方面說明市場需求在增長，另一方面也預示著企業之間的差距逐步拉大，行業資源向優勢企業積聚，優質產能不斷增加，有助于動力電池行業重視研發、重視品質、生產更加優質的產品。

未來動力電池的市場需求量將會成倍增長；對產業發展和自身經營有信心的企業，面對這樣的趨勢，必然會加大投資；但增加產能只是一方面，那些要成為“立得住、做得大”的企業，還要迅速提升研發實力、不斷改進產品質量，為此增加投資也很重要。

“動力電池是新能源汽車的重要部件。國內動力電池企業應該做大，更應該在技術上與國外強勢企業縮小差距。頭部動力電池企業的發展水平，關系到其自身前途，也關系到中國新能源汽車產業的前途。”曹廣平說。

競爭格局變數很大

2020年，汽車動力電池行業出現投資熱。進入2021年，頭部動力電池企業擴產沒有停頓。根據公開信息粗略統計發現，2021年前兩個月，統計在內的動力電池企業公布的投資總額達796.37億元，寧德時代、中航鋰電、蜂巢能源、億緯鋰能、欣旺達等動力電池企業紛紛加碼投資，其中更有百億元級投資項目頻現。隨著“缺芯”風波愈演愈烈，汽車企業對零部件斷供的警惕性日益增強。這一趨勢在近幾個月凸顯，一些整車企業或是投資相關企業，或干脆直接參與電池生產。吉利入股孚能科技，持有后者2.55％的股權；上汽集團與寧德時代的合資公司獲105億元投資，擴建動力電池生產線；比亞迪公開固態鋰電池相關專利。

從當前車企頻繁布局動力電池市場可以看出，當新能源汽車銷量達到一定規模時，車企一定會親自下場“做電池”；現在，新能源汽車銷量還不足燃油汽車的5％，而傳統燃油汽車企業也才剛剛開始發力；新能源汽車市場未來增長空間巨大，遠沒有到充分競爭的階段，一定不會只有現在這幾家動力電池企業，新興動力電池企業會涌現出來。近日，大眾集團表示今年將銷售100萬輛電動汽車，并計劃最晚在2025年成為全球電動汽車市場領導者。大眾集團在中國建立的企業布局先進動力電池產能，是保障其動力電池供應的必然步驟。大眾集團已經表示要做好磷酸鐵鋰、高錳、鎳鈷錳和固態電池的技術布局，同時將向萬向A123、國軒高科、寧德時代采購動力電池。

應理性迎接“擴產小高峰”

2021年1月，國內動力電池裝車量共計8.7GWh，同比上升273.9％，環比下降33.1％。有業內人士指出，隨著新能源汽車市場向好，在頭部動力電池企業大規模擴產引領下，汽車動力電池全產業鏈又一個擴產小高峰即將到來。新能源汽車產業發展，會經歷培育期、快速增長期和穩定期，現在距離穩定期顯然還很遠，未來十年都會是增長期，只不過增長速度會有所不同，這就會帶來大量的動力電池市場需求；動力電池企業產銷量增長，也會拉動整個產業鏈上的企業（比如正負極材料企業、礦產企業、高端動力電池測試設備制造企業等）大有作為，當然對中國經濟的增長也會起到巨大的拉動作用。

頭部動力電池企業擴產高峰的出現，可能有兩方面的原因，一方面是行業形勢向好，包括電網儲能、基站、新能源汽車等領域的需求向好；另一方面，就是市場和消費者對優質產品的需求。“小高峰”會逐漸帶動整個行業的品質提升，同時也會加劇產品的價格競爭。因此，這將是動力電池產業不斷篩選資源和整合的過程，也是行業產品不斷優化、優質發展的過程。各動力電池企業應該從各自產品定位和客戶擴展情況出發，理性規劃產能。